在原油減產協議未能達（dá）成一致意見和受疫情影響下，3月9日全球金融市場的暴（bào）跌。當天，美股罕見熔斷、道指（zhǐ）大（dà）跌超2000點，原油期貨跌超30%跌破30美元，10年期美債收益率跌破0.4%創曆史新低。

3月12日，這個場麵再次重現。全球金（jīn）融市場（chǎng）暴跌，美國等11國股市出現熔斷，原油期貨繼續（xù）大跌，貴金屬黃金（jīn）白銀（yín）也未能（néng）幸免。

原油價（jià）格對於整個石油化工產業鏈（liàn）可謂牽一發而動全身。那原油大（dà）跌對石油化（huà）工和物流行業具體有哪些影響呢？

化工產業鏈上遊行（háng）業

油價下跌（diē）對上遊石油（yóu）企業會產生最直接的（de）影響，帶來短暫的負麵衝擊。但對石（shí）油依存度高（gāo）的消費國來說，中國石（shí）油企業雖然短期會受到一定衝擊，但長（zhǎng）期可能受（shòu）益於低油價，因為這會大幅降低成本。

此外，油（yóu）價下跌，會在一定程度上擠出新能源消費，從而不利於新能源行業。直接（jiē）影響就（jiù）是讓燃油車更不容易被新能源汽車替代。另外，也會擠出其他能源的消（xiāo）費，不利於天然氣、煤電、水電（diàn）等能源企業。

對其他行業（yè）來說，總體是受益的，畢竟油價下降可以降低能源消耗成本，特別是交通（tōng）運輸業和（hé）化工品生產企業成本構成利好。每一輪油（yóu）價大幅（fú）波動（dòng）都會推動行業的“優勝劣汰”，因為油價下行階段，優質企（qǐ）業往往可以通過規模、資金和品牌等（děng）優勢，實現逆勢（shì）擴張和（hé）提升（shēng）市場占有率。

石油石化中下遊（yóu）行業（yè）

從資（zī）本市場的角度（dù）看，對於以煉（liàn）化企業為首的石化產業鏈下遊企業而言，成本會大幅（fú）度降低，塑料、橡膠、輪胎、農藥化肥、化纖等行業會直接受益，有助於這些行業擴張生產，降低產品價格，但其盈利改善程（chéng）度也要視行業定價權掌握與否而定。

以塑料製（zhì）品業以例，原材料是基本石化產品比如聚乙烯、聚丙（bǐng）烯等，而且原料成本占生產成本比重很大，油價（jià）變（biàn）化對其影響亦較大。行業處在景氣向下周期的背（bèi）景下，塑料（PP、PS、ABS等）、合成橡膠等產品價（jià）格處在曆史低位，成本（běn）端的價格下降利好下遊改性塑料、輪胎等行（háng）業盈利能力的提升。另一方麵（miàn），改性塑料和輪胎作為剛（gāng）性需求產品，其自身存在較為穩健（jiàn）的增長（zhǎng）需求，將保持較高的景氣（qì）度。

油價的下跌，石油上下遊行業也會（huì）逐步增（zēng）加商業庫存，以便進口更低價的原油，降低未來整個產業鏈成（chéng）本而從（cóng）中獲益。

航運、物流行業

相比（bǐ）於化工行業危中尋機（jī）、逆流而（ér）上的求索（suǒ），原油價格下跌對於航運、物流等行（háng）業的利好，則顯得“直白”了許多。

據招商證券測算，以18年數據為例，每當（dāng）油價下（xià）降10%，南航、國（guó）航、東航航油成本（běn）將分別減少43/38/34億元，占（zhàn）各自（zì）營業成本比重約3%。

在全球限硫令剛剛執行的當下，油價的波動對航運業的影響，比以往任何（hé）時候都要大。

船用燃油的采購一直占航運業成本的大頭，油價（jià）大跌能有效的降低船東的采購成本，從而增加公司利潤，但油價不斷（duàn）下降的（de）同時，也（yě）會出現航運（yùn）市場（chǎng）運價下跌的狀況，運（yùn）價的高低直接影響到船公司的利潤，還有（yǒu）待觀察。 因為疫情正讓全球供應鏈進入到金融危機甚至信用危機。

需求端衰退已（yǐ）成（chéng）中長期趨勢，價（jià）格（gé）最終還是供需決定，在2020年經濟疲弱的同時，集裝箱船的總體運力（lì）卻將大幅增加。 國際油價下跌，勢必會拉低我國原油進口和轉化成本，導致成品油價格下降，對（duì）於卡車司機來說無疑是件利好的（de）事情。

資料來（lái）源：中（zhōng）國包裝網.富寶資訊

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