國內外供應充足，中國石化及港口庫存（cún）雙（shuāng）雙居高不下。按照慣例，4月份塑料製（zhì）品企業開工較3月份仍有（yǒu）望進一步提升，目前中國PE價格已接（jiē）近近三年低點， PE價格底部（bù）亦存（cún）有支撐。加之宏觀短（duǎn）期向好、國家擴大小微企業貸款（kuǎn）等因素帶動，業者無需過渡悲觀，4月（yuè）密切關注市場低（dī）端貨（huò）源成交放量情況。

2019年一（yī）季（jì）度中國PE開工率逐月遞增，且維持在95%以上高負荷運行，細分來看，其中LDPE開（kāi）工在85%-91%，LLDPE開工在99%-102%， HDPE開工約（yuē）94%-103%。整體來看，國內PE貨源供應充足，國內市場供應麵（miàn）對行情存有壓力。

國內供應充足，進口（kǒu）貨源亦（yì）大幅走高，中國石化及港口庫存雙雙居（jū）高不下（xià）。3月（yuè）中（zhōng）下旬，石化庫（kù）存庫存維持在93-101萬噸偏高水平，略高於2018年同期91-99萬噸水平。PE港口庫存區間37-41萬噸，雖略低（dī）於2018年同（tóng）期40-44萬噸水平，但其庫存量仍處於偏高水平。

盡管隨供應的持續增長，兩（liǎng）油常態化庫存重心上（shàng）移也在情理之中，但近年國內外供應壓力導致市場（chǎng）競爭不（bú）斷（duàn）加劇，2018年年底，石化及部分煤製企業均表示2019年將維持輕倉操作思路，很顯然，庫存的持續高位與國內上（shàng）遊及中遊（yóu）環節輕倉操作思路理（lǐ）想不符（fú）。在供應強製壓製下，石化及代理商多（duō）處於積極降（jiàng）庫狀態，中國PE價格承壓（yā）下行，以華北市場中油7042為例，3月下旬跌至8650元（yuán）/噸，其價格基本接近近三年低點。

從終端需求來看，2019年3月份國內下遊製品開工多有提升（shēng），其中（zhōng）農膜開工負荷增幅（fú）最為明顯，其次是管材。同比2018年（nián）同期各行業開（kāi）工情況（kuàng），拉絲（sī）及注塑同比開工（gōng）率較高，管材（cái）較去年同期偏（piān）低，其它包裝膜、中空等行（háng）業變化（huà）不大。

按照慣例，4月份塑料製品企業開工較3月份仍有望（wàng）進一步提（tí）升，目前中國PE價格已接近近三年低點，盡管中（zhōng）上遊仍有降庫需求，PE價（jià）格底部亦存（cún）有支撐，基於宏觀短期向好、國家擴大小微企業貸款等因（yīn）素帶動，業（yè）者（zhě）無需過渡悲觀，4月密切關注市場低端貨源成交放量情況。

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