低油(yóu)價給全球化(huà)學工業帶來的影響極(jí)其深(shēn)遠,深(shēn)刻改變(biàn)了全球化工格局。繼2014年(nián)全球化工並購達到創紀錄(lù)的108宗(zōng)之後,強勁的(de)並購勢頭延續至2015年。但是好景不長,全(quán)球化工(gōng)業務並(bìng)購市場增(zēng)勢在2016年被終止(zhǐ)。
回顧2016年,一些大型多元化(huà)跨國化工(gōng)企業加快業(yè)務(wù)重組(zǔ)步伐,眾(zhòng)多化工企業選擇剝離非核心業(yè)務、減少產能過剩及實現(xiàn)設施合理化,以求做大做強其核心業(yè)務,也有部分化工企業選(xuǎn)擇通過收(shōu)購實現其業務轉型。之前(qián)預計2016年全球化工業務(wù)並購繼續走強,並(bìng)沒有如期(qī)兌現(xiàn)。
截至2016年底,由於監管部門的審查日趨嚴格,一些特大型並購交易不(bú)得不延期,全球已宣布但未完成的大宗化工並購交易(yì)總額超過1000億美元。受此影響,2016年全球(qiú)化工並購交易總額出現2012年以來的首次下降,低於2015年全球化(huà)工行業並購650億美元的交易額。
審查嚴格拖後腿
近年,全球化工行業整體基本麵仍未有實質好轉,資(zī)產重組和跨界並購成(chéng)為估值提升的重要途徑(jìng)。但是,自2015年開始,歐盟(méng)從嚴審(shěn)查並購交易。整個歐盟對收購的審查更加審慎,尤其是農化業務,歐(ōu)盟監管(guǎn)者可能對(duì)合並後造成壟斷而需要拆分剝離的計劃還不認可。
包括杜邦(bāng)陶氏化學並購、拜耳收購孟山都以及中國化工收(shōu)購先正達三起(qǐ)正在等待歐盟決議的並購案件,一旦(dàn)成功將(jiāng)會改(gǎi)變農用化學品行(háng)業的(de)格局。歐盟競爭委員會的專員Margrethe Vestager對此警告說,這些交易(yì)將會使行業變(biàn)得“相當的集中”。正是(shì)出於以上擔心,歐盟加大了對企業並購的審查力度。
由於全球監(jiān)管機構在(zài)這(zhè)些全球的大型交易案件中合作越發密集,來自歐盟的反對意見有(yǒu)可能影響到(dào)美國及世界其他地區監管機構對該事件的態度。在美國,各州檢察長(zhǎng)也在審查該並購案件(jiàn)對行業競爭可能產生的影響。
塑料業務(wù)並購全麵下(xià)滑
2016年,全球與塑料材料(liào)相關的業務並購交易有所(suǒ)下降,這可以說是(shì)全球化工業務並購市場的一個縮(suō)影。全球塑料材料業務並購下降的原因是企業本身極少有機會向買(mǎi)家展示自己。
根據P Finance金融公司發(fā)布(bù)的數據,在塑料加工(gōng)領域,樹(shù)脂、顏料和共混材料交易在2016年下(xià)降17%,僅45筆。從產品細分領域來看,樹脂交易的次數(shù)也下降了10%,為44筆(bǐ)。
塗料並購市場輝(huī)煌褪色
2015年是有史以來全球塗料企業並業務購(gòu)交(jiāo)易規模最大的一年。2016年全球塗料企業(yè)業務並購注定要遜色於2015年。
2016年,對全球塗料行業來說是較為艱難的一年,一方(fāng)麵,部分市場趨向飽和,塗料產(chǎn)品銷量難以增長;另一方麵(miàn)原材料價格不(bú)斷飆升,成(chéng)為塗(tú)料企業2016年難(nán)以言說的痛,讓(ràng)眾多塗料企業(yè)的生存受到嚴重威(wēi)脅,迅猛發展數十年的(de)塗料行業迎來了最強的“經濟危機(jī)”。
在全球經濟下滑、原材料(liào)價格持續上漲(zhǎng)的情況下,塗料企業有的選擇關停,有的選擇轉型,但更多的傾向於兼並重組增強企業競爭力。
據不完全統計,在2016年,全球塗料(liào)行(háng)業收購及並購事件近30起(qǐ)不等。從一(yī)些案例中不難發現,塗料企業業務(wù)領域逐漸(jiàn)向產業上下遊(yóu)延伸,朝(cháo)著多元化全方位解決方案服務商的角色邁進。
資料(liào)來源:中(zhōng)國石化雜誌(zhì)。CPRJ 中國塑料橡膠
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