10月中旬起，國內聚乙烯開啟下跌模式。進入11月，市場（chǎng）頹勢依舊，行情雖斷（duàn）斷續續跌勢未（wèi）止，但總體幅度有限。26日，市場遭遇“大跌”強流，聚丙烯單日跌幅令人咂舌，聚乙烯緊跟（gēn）其後，開始了“飛流直下三千尺（chǐ）”的快速（sù）下跌（diē）。一時間市場人心惶惶，低出拋售頻頻。那麽導致市場一蹶不振，跌跌不休的罪魁（kuí）禍首有哪些呢?讓我們逐一分析。

產品名稱    品牌                            10月15日         11月29日            漲跌

LDPE      上（shàng）海石化Q281           12500                 11450                  -1050

LDPE      大慶石化2426H         10200                 9100                     -1100

LLDPE    吉林石化（huà）7042             9950                   9250                     -700

LLDPE   上（shàng）海賽科LL0220KJ  10200               10100                   -100

HDPE      大慶石化5000S           11800               9900                       -1900

HDPE      撫順石化2911              11200                 9950                      -1250

中國（guó）塑料城PE部分牌號價格漲跌表(單位：元/噸)

上遊方麵（miàn）：國際原油：近一個（gè）多月，國際原油價格經曆了過山車一樣的行情。10月3日，紐約輕質原油直逼80美元/桶，布倫特原油直逼90美元/桶，均觸及全球金融危機（jī）以來的高點。但隨後油價就開始持續陰跌。期（qī）間紐約輕質原油曾經連續12個交易日下跌，創曆史最長連跌記（jì）錄（lù），一口氣跌破60美元/桶關口，稍有企穩跡象，隨後又接連出現暴跌，直指（zhǐ）50美（měi）元/桶。無論是美油還是布油，自高點跌幅都已超過（guò）30%，進（jìn）入技術性熊市。油（yóu）價在短短一個多月內（nèi）出現（xiàn）如此（cǐ）富有戲劇性的變化，究其原因，主要是地緣政治事件導致供給預期變化，以及全球經濟（jì）增速回落導致原油需求放緩。

外（wài）盤方（fāng）麵：美金市場全線下跌，一方麵市場貨源供應充足，另一方麵（miàn）受中（zhōng）美貿易戰、伊（yī）朗製裁和亞（yà）洲貨幣貶值等影響，整體需求萎（wěi）縮（suō）明顯，商家心態悲觀，選擇低價甩貨（huò）。

產品名稱 類型 10月15日 11月29日 漲跌

LDPE膜 CFR中國 1122-1124 990-992 -132

CFR東（dōng）南（nán）亞 1140-1142 1040-1042 -100

LLDPE膜 CFR中國 1110-1112 980-982 -130

CFR東南亞 1132-1134 1020-1022 -112

HDPE注塑 CFR中國 1158-1160 1030-1032 -128

CFR東南亞（yà） 1177-1179 1050-1052 -127

HDPE膜 CFR中（zhōng）國（guó） 1270-1272 1040-1042 -230

CFR東南亞 1268-1270 1060-1062 -208

HDPE中（zhōng）空 CFR中國 1262-1264 1080-1082 -182

CFR東南亞 1271-1273 1100-1102 -171

HDPE拉絲 CFR中國 1220-1222 1070-1072 -150

CFR東南亞 1240-1242 1090-1092 -150

國際（jì）聚乙（yǐ）烯主要市場價格對比(單位（wèi）：美（měi）元/噸)

期貨方（fāng）麵：近年來聚乙烯期貨對現貨的影響愈加明顯（xiǎn）。現貨走勢不僅僅（jǐn）受到（dào）成本麵、供需麵的影響，期貨（huò）正成為引領現貨走勢（shì）的主要因（yīn）素，並不斷挑戰（zhàn）傳統貿易格局。線性期貨11月（yuè）至今跌幅（fú）在1000元左右，宏觀經（jīng）濟減弱（ruò）、冬季限產鬆（sōng）動、需求壓力加大、原油暴跌、美元（yuán）指數強勢，均是利空期貨的重要原因。

石化方麵：上遊疲軟，成本無力，石化庫存呈上升態勢，9月份石化庫存64萬噸，11月15日已上升至84萬（wàn）噸。各大區積極鬆價出（chū）庫（kù）以減輕自身壓力（lì），市場價格隨之步步（bù）跟跌。

大類 牌（pái）號 銷售公（gōng）司（sī） 生產企業 10月15日 11月29日 漲跌

LDPE Q210 中石化華東 上海石化（huà） 10550 9450 -1100

HDPE 5000S 中石化華東 揚子石化 11550 9900 -1650

LLDPE 7042 中石化華東 鎮海煉（liàn）化 9900 9150 -750

LDPE 2426H 中石化華南 茂名石化 10300 9050 -1250

HDPE 8008 中（zhōng）石化華南（nán） 福建聯合 10100 9300 -800

LLDPE 7042 中石（shí）化華南 廣州石化 9900 9300 -600

LDPE LD100AC 中（zhōng）石化華北（běi） 燕山石化 9900 9050 -850

HDPE 6098 中石化華北 齊（qí）魯石化 11450 9800 -1650

LLDPE 9020 中石化華北 天津聯合 9850 9200 -650

LLDPE 35B 中石化華中 中韓石化 9850 9150 -700

中石化各銷售（shòu）公（gōng）司（sī）部分PE價格漲跌表(單位：元/噸（dūn）)

需求麵：今年，塑料製品和塑料薄（báo）膜產量與往年相比（bǐ）大幅減少。截至（zhì）10月，塑料（liào）製品（pǐn）產量較去年減少四（sì）分之一。天氣轉冷，北方部（bù）分地區農戶進行農膜覆蓋（gài）基本完（wán）成（chéng），需（xū）求（qiú）減弱，地膜生產（chǎn）較少。下遊工廠運作負荷整體不高，資源消化緩慢，導致終端需求（qiú）持續低迷。

分析完下跌之因，未來行情走向更為關（guān）注。長線行情總是充滿變數，小（xiǎo）編帶領大（dà）家看一下影響市場的幾個重要因素。

原（yuán）油：原油（yóu）基本接近（jìn）觸底，特別是OPEC及其減產同盟國討論具體減產（chǎn）後（hòu），利好言論將重回市場，雖然疲軟態勢在短期內無法得到改觀，低位（wèi）震蕩為主流運行趨勢。但（dàn）隨著（zhe）OPEC正式會（huì）議的臨近，對於（yú）減產的夙求依舊（jiù）存在，這將令油逐步止跌，並小幅（fú）回暖。

期貨：近期線性期貨小幅反（fǎn）彈，對市場有一定提振作用，後期能否有（yǒu）效向上突（tū）破，將成為左右行情走勢的重要因素之一。

供應：(1)新裝置動（dòng）向，近（jìn）期計劃投產（chǎn）的裝（zhuāng）置有久泰能源（yuán），新裝置（zhì）的投產勢（shì）必會（huì）對市場造成一定衝擊（jī）。(2)檢修方麵，據統計，目前裝置檢修（xiū）的企業7家，其中上海賽科、蒲（pú）城清潔能源、燕山石化即將開車，開工（gōng）率回升至高位，供應（yīng）壓力預期仍不可忽視。

需求：隨著價位不斷走低，貿易商及下遊均（jun1）有一定補庫預期，不過需求旺季已臨近尾聲（shēng），後期需求可能（néng）繼（jì）續減弱。

總結：近期聚乙烯市場大跌主要原因是成本坍塌以及石化高庫存，但我們也無需過度悲觀，快速（sù）的下跌往往伴隨（suí）著（zhe）反彈的機會。在市場心態平（píng）複後，現貨市場有階段性回暖可能。不過就目前上軟下弱（ruò）的局麵，市場價格（gé）即便出現反彈，幅度也不會太大。

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