聚（jù）丙（bǐng）烯七月市場（chǎng）出其不意，季（jì）節性需求淡季能夠走出直線上行趨勢，令（lìng）業者刮目想看。同時對影響市（shì）場供需（xū）麵（miàn）基礎因素稍微褪色，期貨市場資金層麵變化，對市場（chǎng）影響更加直觀明了。粉料對（duì）粒料窮追不舍，究其原因……

一、期現貨走勢出其不意

由期現貨數據對比分析發（fā）現，7月份期貨（huò）與現貨價差逐（zhú）步縮窄，局（jú）部出現兩者持平（píng）現狀。期貨近期（qī）連漲助推，令現貨市（shì）場報盤（pán）不斷突（tū）破新高。期現價差呈現（xiàn）逐步縮窄現狀，回歸到期貨影響（xiǎng）現貨，現貨供需、成本側麵影響期貨主流趨勢（shì）。二（èr）、庫存對市場影響

由上圖可發現7月份以來兩油庫（kù）存整體處於低位震蕩局勢，70萬噸/日附（fù）近在2019年以來看整體仍處於（yú）中等偏低（dī）庫位，對比可發現，PP拉絲價格也正是在庫存低位之（zhī）際，市場價呈現震蕩偏上走勢，由（yóu）此可發現兩者反向發展（zhǎn）趨勢成立。截止到本周三兩油庫存72.5萬噸，同比降（jiàng）幅6.8%，PP拉絲市場（chǎng）價同比跌5.88%。因整體擴能及國內經濟乏（fá）力等因（yīn）素（sù）影響，拉絲市場價明顯低於同期價格。

三、粉（fěn）粒基差收（shōu）窄

由上圖（tú）可發現，6月中下旬後，聚丙烯粒料與粉料基差明顯縮窄。兩油庫存消耗及丙（bǐng）烯力挺，支撐粉（fěn）料成本。在此輪上漲中（zhōng）粉料上（shàng）漲速度明顯超越粒料，7月初至目前，粉料漲幅4.22%，粒料（liào）漲幅1.73%。粉料受丙烯（xī）大力推漲支撐，大力趕超粒料局勢愈發明顯。

四、聚丙烯粉粒難舍難分

聚丙烯粉料和粒料是丙烯產（chǎn）業（yè）鏈中難（nán）舍難分的兩個產品，就連下遊（yóu）都有一部分共（gòng）同分類。因此兩者走勢關聯性更加密切。因近期外盤丙烯高位（wèi）及國內期貨連漲助推，粒料突破（pò）極限漲勢突破瓶頸期，但轉眼看粉料更是一匹黑馬，受（shòu）國內丙（bǐng）烯（xī）快速拉漲助推，同期漲幅遠超聚丙烯粒料。後市來看聚丙（bǐng）烯粒（lì）料受後市擴能集中影（yǐng）響，市場競爭壓力逐年升級，整（zhěng）體價格上升空（kōng）間有限，粉料同樣承（chéng）壓，但粉料因丙烯高位支（zhī）撐，短期內高位僵持（chí）局（jú）勢延續。

資料來源：中塑在線.塑米城

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